Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) cho rằng do các lệnh trừng phạt chống lại Nga, sự thống trị của đồng tiền dự trữ (USD) đang suy yếu. Điều gì ủng hộ nó và điều gì chống lại nó.
Gita Gopinath, Phó giám đốc IMF, cho biết tuần trước rằng, các lệnh trừng phạt tài chính đối với Nga đang làm xói mòn vị thế thống trị của đồng đô la Mỹ với tư cách là đồng tiền dự trữ.
Theo bà, mặc dù đồng đô la vẫn là đồng tiền hàng đầu, nhưng “sự phân mảnh của hệ thống tài chính là hoàn toàn có thể xảy ra. Ngày nay, chúng ta đã thấy, một số quốc gia lựa chọn loại tiền tệ khác để thanh toán hàng của mình thay đồng đô la”.
Chính xác thì IMF nói gì?
Tuyên bố này được đưa ra trong một nghiên cứu của IMF với tựa đề “Sự xói mòn bí mật về vị thế thống trị của đồng đô la”, xuất hiện vào ngày 24 tháng 3, tức là một tháng sau khi bắt đầu hoạt động đặc biệt của Nga ở Ukraine.
Nó nói rằng tỷ trọng của đô la Mỹ trong dự trữ của ngân hàng trung ương thế giới đã giảm từ 71% vào năm 1999 xuống còn 59% vào năm ngoái (2021).
Vì vậy các chỉ số này vẫn chưa phản ánh đúng giá trị của đồng Euro, hiện chiếm 20% dự trữ ngoại hối thế giới.
Nhưng đồng thời, IMF lưu ý trong nghiên cứu của mình về việc tăng cường “đa dạng hóa danh mục đầu tư” của các ngân hàng trung ương.
1/4 dự trữ được phân phối lại đến từ đồng nhân dân tệ của Trung Quốc và 3/4 từ các loại tiền tệ nhỏ hơn như đô la Úc, đô la Canada, và một số loại tiền châu Á và Scandinavia.
Nghiên cứu cho biết: “Thông thường, sự cạnh tranh giữa các đồng tiền dự trữ là cuộc chiến giữa những người khổng lồ. Nó cũng nói rằng đây không phải là để thay thế đồng đô la, mà về thực tế, các đồng tiền nhỏ hơn hiện đang có được một miếng bánh lớn hơn.
Giá trị của đồng đô la Mỹ là bao nhiêu?
Đồng đô la Mỹ là đồng tiền dự trữ của thế giới, là cơ sở chính và là phần quan trọng nhất của thương mại thế giới.
Hệ thống “đô la SWIFT” điều phối các khoản thanh toán bằng đô la trên toàn thế giới và là hệ thống thanh toán hiệu quả nhất cho đến hiện tại.
Các quốc gia bị loại khỏi nó hầu như không có cơ hội tham gia vào quá trình phát triển kinh tế thế giới.
Đồng đô la Mỹ cũng là đồng tiền quan trọng nhất vì trái phiếu chính phủ Mỹ là hình thức đầu tư an toàn nhất trên thế giới.
Không giống như các công cụ thị trường khác, chúng có thể được bán trên thị trường quốc tế bất cứ lúc nào với mức giá phù hợp.
Ngoài ra, chúng được phát hành với khối lượng phù hợp để đầu tư vốn lớn bởi các ngân hàng trung ương đang tìm kiếm cơ hội để dự trữ.
Điều này đặc biệt quan trọng khi nói đến đô la Mỹ kiếm được từ hoạt động ngoại thương.
Các trái phiếu chính phủ khác, chẳng hạn như trái phiếu của Đức hoặc Thụy Sĩ, không có khối lượng thị trường cần thiết để gửi nhiều nghìn tỷ đô la vào chúng mỗi tháng.
Do đó, đồng đô la Mỹ và trái phiếu chính phủ Mỹ là cốt lõi của hệ thống tài chính quốc tế.
Điều gì cho thấy vai trò của đồng tiền dự trữ đang suy yếu?
Hoa Kỳ và các đồng minh của họ ở châu Âu và châu Á đã đóng băng và phong tỏa kho dự trữ ngoại hối và chứng khoán của Nga được giữ ở phương Tây như một biện pháp trừng phạt.
Quy mô của động thái này là chưa từng có.
Việc đồng đô la Mỹ được sử dụng làm vũ khí đã làm thay đổi tình hình đối với nhiều quốc gia.
Giờ đây, họ cũng phải tin tưởng vào thực tế rằng, họ có thể trở thành nạn nhân của các lệnh trừng phạt như vậy. Do đó, họ đang cố gắng đa dạng hóa nguồn dự trữ của mình.
Các quốc gia mong muốn như vậy bao gồm: Brazil, Nam Phi, Mexico và Ấn Độ, tất nhiên là bao gồm Trung Quốc.
John Smith, cựu giám đốc phụ trách trừng phạt thuộc Bộ tài chính Mỹ, nói với Financial Times: “Các biện pháp trừng phạt đã phá vỡ ma trận của hệ thống tài chính quốc tế”.
Ấn Độ cho biết họ sẽ giúp Nga vượt qua các lệnh trừng phạt.
Vì vậy, để thực hiện thương mại giữa hai quốc gia này, phải phục hồi thể chế cũ từ thời Xô Viết, cho phép trao đổi hàng hóa và dịch vụ thông qua một hệ thống “định cư” đặc biệt.
Đúng, nó kém hiệu quả hơn, phức tạp hơn và tốn kém hơn so với hệ thống đồng đô la, nhưng nó giúp cho thương mại giữa hai quốc gia trở nên khả thi.
Trung Quốc đang có kế hoạch gì?
Bắc Kinh đã cố gắng “tăng giá trị quốc tế” của đồng nhân dân tệ từ nhiều năm nay.
Điều này rất khó, vì nó không hoàn toàn có thể chuyển đổi tự do và một phần nằm dưới sự kiểm soát chặt chẽ của nhà nước.
Nhưng Bắc Kinh đang cố gắng tạo ra một hệ thống chống lại SWIFT.
Hệ thống này được gọi là CIPS và là một cơ chế thanh toán giữa các nước do đồng nhân dân tệ chi phối.
1200 thành viên ngân hàng từ 100 quốc gia được kết nối với hệ thống CIPS.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch qua CIPS vẫn còn nhỏ.
Nhưng, Bắc Kinh đang nỗ lực xây dựng một cơ sở hạ tầng thanh toán hiệu quả hơn trong tương lai.
Tại sao đồng Rúp Nga phục hồi hoàn toàn?
Trước khi bắt đầu hoạt động đặc biệt, Moscow đã tính đến thực tế rằng, đồng rúp so với đồng đô la sẽ giảm xuống mốc 100: 1.
Sau khi khoản dự trữ bằng đồng đô la của Nga bị đóng băng, đồng Rúp thậm chí còn giảm nhiều hơn – xuống còn 135 rúp/đô la, tức là, nó bị mất gần một nửa giá trị. Nhưng sau đó, đồng Rúp đã gần như phục hồi hoàn toàn.
Elvira Nabiullina, người đứng đầu Ngân hàng trung ương Nga, đã nâng tỷ lệ lãi suất chủ chốt từ 10% lên 20% để ổn định đồng Rúp.
Ngoài ra, Moscow đã áp dụng các biện pháp kiểm soát vốn nghiêm ngặt. Chúng nhằm đảm bảo rằng các công ty, tổ chức và cá nhân không chuyển tiền ra nước ngoài.
Những can thiệp như vậy làm sai lệch giá trị thị trường của đồng Rúp. Nếu đó là thương mại tự do, bức tranh sẽ khác.
Điều gì nói lên sự suy yếu của đồng đô la Mỹ?
Đồng USD gần như không có sự thay thế. Riêng Trung Quốc đầu tư 3,2 nghìn tỷ USD vào dự trữ ngoại hối. Nhưng ở đâu, nếu không phải ở Hoa Kỳ?
Đồng Euro và Yên Nhật chỉ có thể hấp thụ một phần nhỏ dự trữ.
Ngoài ra, các nước trong “khu vực đồng Euro” và Nhật Bản cũng đứng về phía Hoa Kỳ trong vấn đề trừng phạt. Chỉ còn lại những đồng tiền nhỏ, nhưng chúng quá nhỏ để có thể đầu tư với số lượng lớn.
Bạn không thể thoát khỏi đồng đô la.
